「皖维吧」黄金基金投资攻略18只黄金基金 这样选更好!「必备」

admin · 2020-04-22 22:59 · 来源:基金学习 · 关键字:皖维吧 · 浏览量:次 · 本文有1893个文字,大小约为9KB,预计阅读时间5分钟

「皖维吧」黄金基金投资攻略18只黄金基金 这样选更好!「必备」

黄金基金投资攻略18只黄金基金 这样选更好!

  起伏的金价,主要受三方面因素影响,实际利率美元地缘政治危机

  最近美元流动性危机下,美元被动升值,黄金从1700美元调整到1500美元,跌了12%。其实这就跟2008年金融危机那一波类似,当时也是都用美元还账,推升美元升值,黄金从1000美元跌到700美元,下跌30%,杀伤无数。

  不过等美元流动性紧张高点过去,黄金必将重回定价逻辑,即与美元实际利率走势相反。08年调整后,随着美元大放水、量化宽松等,黄金继续从700美元,一口气涨到1920美元。这波流动性紧张危机过去,美联储不敢加息的状态,利率低位、实际利率低位,拉长看,黄金行情应该继续回到牛市正轨。

  说起来,黄金的投资价值分为投机价值和配置价值。比如巴菲特嫌弃黄金是“不生蛋的鹅”,它本身是无息资产,所以黄金投资,首先就是周期波动下金价的波段投机价值,比如眼下的上涨周期。

  但其实黄金投资还有很大一部分是配置价值,按照桥水全天候的策略,黄金配置一般可以占到家庭投资的10%左右。

  作为一个优化组合的资产,黄金有两个很明显的特征:1)和股票以及债券之间的相关性很低;2)在经济不好、地缘政治风险的时候,黄金往往具有很好的表现。这让黄金在大类资产配置中,降低组合波动性的特征。

  黄金价格波动,对于普通投资者来说,比较难把握,但趋势来了还是可以适当放高比例。在当下全球经济增速下滑,美联储大放水背景下,黄金仍具有配置价值。

  18只黄金基金如何挑选?

  之前提到,还是比较推荐通过挂钩黄金的基金产品来作长期配置。这几天随手拉了一下表,目前市场上共有18只黄金相关基金,一图镇楼:

(点击查看大图)

  看着热闹,其实就分两大类型的黄金基金:商品ETF及联接基金、QDII基金,而且他们分别是跟踪上海金和国际金价。

  1、跟踪国内金的黄金ETF及联接基金

  就是上图这14只,主要就是前面4只黄金ETF和它们不同收费形式的联接基金们。

  黄金ETF基金的运作机制与股票ETF总体上类似,区别主要在于标的指数从股票价格指数变为单一商品黄金的价格。

  国内市场共有四只黄金ETF基金,都是紧密跟踪国内黄金现货价格表现:

  这4只黄金ETF投资标的高度一致,都是沪金99,即主要投资于上海黄金交易所挂牌交易的黄金现货合约,从而达到跟踪国内金价变动趋势的目的。

  交易成本和门槛低、交易灵活,是黄金ETF的最大优势。场内投资者可以直接像买卖股票那样交易这4只ETF,而且场内买卖还可以实现T 0。

  此外,ETF还可以现金和实物申赎,但门槛比较高30万份起(对应3公斤黄金),家里没矿,一般咱不考虑这种形式。

  这4只黄金ETF比较来看:

  跟踪标一致,它们跟踪的都是上海黄金交易所AU9999现货,是以人民币计价的。所以,8月5日,人民币大幅贬值,跌破7元关口,AU9999上涨3.1%,而COMEX黄金仅上涨1.25%。

  管理费率和托管费率都是一样的,所以这几只产品今年的业绩表现相差不大。

  流动性和规模不同。规模上,从二季度公布的规模看,华安、博时的比较大,华安黄金ETF有55亿元,博时黄金ETF是28亿元。从流动性来看,当然是规模大的流动性也稍好一些,华安黄金ETF的近一年的日均成交量近4亿,明显高于其它几只。

  综上,当然是选规模大和流动性好的华安黄金ETF。

  然后剩下的这一堆(10只),就是前面4只ETF对应的场外联接基金。

  联接基金就是90%-95%的仓位投资于对应的ETF,因为要应对申赎,所以不如黄金ETF仓位高,跟踪略有误差,但好在场外申赎方便,也不用30万现金、3公斤黄金的门槛。

  场外联接A类和C类仅是收费方式不同。A类份额一般有申购费和赎回费;C类份额一般没有申购费,持有一段时间时候连赎回费都没有,但是会额外计提销售服务费。一般的建议是短期投资选C类份额,长期投资选A类份额。

  另外,请注意,博时黄金ETF除了联接基金外,还有2类份额,D类(000929)和I类(000930)。D类基金一般指新增的基金份额或者是在指定平台销售的基金。所以,博时黄金D类份额是可以直接在博时的官网上申购赎回,而I类份额也就是支付宝上的“存金宝”。

  综合起来,对于个人来讲,如果有股票账户,当然是黄金ETF最方便,流动性好的是华安黄金ETF;如果没有股票账户,操作最简便的就是对应的联接基金,短期投资选C类份额,长期投资选A类份额。

  2、跟踪国际金价的黄金QDII基金

  QDII黄金也有4只,分别是诺安全球黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属,其中的3只:易方达黄金主题、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属已经上市,可以在场内购买。

  上表可以明显看到,易方达黄金主题还有股票仓位,其黄金ETF的仓位占比最低为8成,管理费率也更高。

  这4只都是通过投资于海外市场跟踪黄金价格的交易所交易基金(ETF),以实现对黄金价格的有效跟踪,不直接买卖或持有实物黄金。

  持有ETF基金仓位越高,当然跟踪国际金价越密切,如嘉实黄金、诺安全球黄金。其他区别还在于:

  易方达黄金主题,能配置黄金基金(含ETF)、黄金采掘公司股票及其他资产,由于可以投股票,它的基金市值占比最小,管理费率也更高;

  汇添富黄金及贵金属,除了黄金,还可以投其他贵金属(如白银、铂金、钯金等),主动投资于有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金(ETF)。

  与普通基金一样,这4只QDII可以通过银行、第三方等代销渠道、或者基金公司直销平台购买。另外,嘉实黄金、易方达黄金、汇添富黄金3只黄金QDII还是LOF基金,投资者可以利用股票账户买卖,也是T 0交易。不然场外赎回QDII基金到账时间较长。

  三、两类黄金基金的选择:看人民币汇率趋势

  上述两类黄金基金的区别,主要是ETF和QDII基金的区别:黄金QDII费用略高、赎回到账时间慢:

  QDII基金是跨境操作,需要两个托管行,增加了一些成本。而黄金ETF属于被动管理,本身申购费、管理费等就较其它类基金更低,成本低是赚到。

  但其实最关键的,要从这两类基金中选,要看人民币汇率升贬环境,会有不同影响。

  市场上之前一直有这样的一个观点:如果人民币贬值,买黄金QDII可能比黄金ETF来的更好,因为它用美元计价。事实真的是这样的吗?

  到底买追踪上海金的黄金ETF及联结基金呢,还是追踪国外金价的QDII呢?

  有分析报告认为,在人民币贬值环境下,上海金要比海外金有一定的超额收益。

  朋友统计了一下对标海外金价的基金和对标上海金价的基金的涨跌幅,的确国内金价的基金表现更好。近1年以来,对标上海金价的基金的累计涨幅要高出QD基金6个点左右。

  为什么会出现这种情况呢?可能原因就是人民币贬值环境下,上海金价叠加了部分汇率变动在里面。

  分析认为,一方面,国内黄金基金能够实时的反应汇率变动的变化和预期,而QDII基金只有在卖出的时候才能折算成人民币,算的是折算时候的汇率。而此时的汇率可能不是贬值预期最大的时候的汇率了;

  另一方面,国内黄金能够相对而言充分反映汇率变化,而QDII基金是以汇率市场的人民币汇率折算的,该汇率通常不能充分反映贬值预期。

  综上,拉长期看,人民币依然是升值趋势,可以配置跟踪海外金的黄金QDII基金,如嘉实黄金等。如果在人民币贬值环境下,就买跟踪上海金的黄金ETF或链接基金吧,如华安黄金等。

(文章来源:信用金融学习网)

黄金基金投资攻略18只黄金基金 这样选更好!

皖维吧小编总结

版权声明:本文由admin原创编辑而成,只为分享更好的金融知识,转载请注明来源

本文标题:「皖维吧」黄金基金投资攻略18只黄金基金 这样选更好!「必备」

本文网址:http://www.777cn.com.cn/jjxx/6341.html

「皖维吧」黄金基金投资攻略18只黄金基金 这样选更好!「必备」相关文章推荐:

皖维吧谈谈衍生品对实体经济的服务升级「有效」

「皖维吧」原油市场事件驱动型交易策略分析「务必铭记」

「皖维吧」逆向投资者爆炒 “业绩爆雷指数”狂飙三成(初学者必读)

「皖维吧」基础:原油期货投资注意事项「靠谱」

热门浏览